Hypercall Earn khác biệt như thế nào
Không oracle
Mô hình thanh toán không yêu cầu oracle xác định một quyền chọn mua đang trong tiền hay ngoài tiền. Thay vào đó, người nắm giữ biên nhận của người mua có thể trả giá thực hiện cố định để nhận tài sản thế chấp cố định trong khung thực hiện quyền cuối cùng.
Khung này bắt đầu tại thời điểm đáo hạn và kết thúc 15 phút sau đó. Nếu người mua không thực hiện quyền, người nắm giữ biên nhận của người bán có thể thu hồi tài sản thế chấp tại hoặc sau thời hạn.
15 phút này là quyền lựa chọn thực hiện của người mua, không phải khoảng thời gian ân hạn để kiểm tra giá.
Thiết kế này được định hướng bởi nhận định của Vitalik rằng oracle thời gian thực rất khó để đảm bảo an toàn. Chúng tôi đã viết về toàn bộ ý tưởng của Vitalik tại đây.
Quyền chọn thanh toán theo giá
Mô hình quen thuộc
- Một nguồn giá quyết định kết quả
- Tiền mặt có thể thanh toán phần chênh lệch
- Lợi ích kinh tế từ cổ tức nằm ngoài việc chuyển giao
Mô hình Earn
Phương án thay thế
- Không có oracle quyết định kết quả
- Giá thực hiện cố định đổi lấy tài sản thế chấp cố định
- Chuyển giao vật chất có thể mang theo phơi nhiễm cổ tức
Khung thực hiện quyền, chuyển giao cố định
Earn gần giống một quyền chọn mua kiểu châu Âu thanh toán bằng chuyển giao vật chất. Quyền này không thể được thực hiện trước ngày đáo hạn. Thay vì một thời điểm thực hiện duy nhất, khung 15 phút sau khi đáo hạn cho người nắm giữ biên nhận của người mua thời gian để quyết định có thực hiện quyền hay không. Bản thân việc chuyển giao là cố định: giá thực hiện cố định đổi lấy tài sản thế chấp cố định.
Không có gì được lấy trung bình. Khác với quyền chọn châu Á, không có chuỗi giá nào đi vào payoff; người mua chỉ đơn giản quyết định giao dịch trao đổi cố định đó có đáng thực hiện hay không.
Chuyển giao vật chất và phơi nhiễm cổ tức
Khác với quyền chọn châu Âu thanh toán bằng tiền mặt, Earn chuyển giao tài sản thế chấp xStock dạng wrapped. Điều đó có nghĩa là bên tạo lập có thể nhận phơi nhiễm với lợi ích kinh tế từ cổ tức của tài sản thế chấp thông qua chuyển giao vật chất.
Tách biệt theo từng vị thế
Mỗi covered call có cặp tài sản thế chấp và biên nhận riêng. Đây không phải là một vault gộp hay một chiến lược lợi suất dùng chung.
Việc tách biệt giúp giá thực hiện, ngày đáo hạn, tài sản thế chấp, phí quyền chọn, quyền thực hiện và quyền yêu cầu của người bán của mỗi vị thế trở nên rõ ràng. Điều này không đảm bảo thanh khoản, một cơ chế hủy, hay một kết quả không rủi ro.
Phần thưởng tách biệt với phí quyền chọn
Phần thưởng chiến dịch độc lập với phí quyền chọn do nhà tạo lập thị trường trả. Phí quyền chọn là khoản đối giá trong một báo giá chắc chắn. Phần thưởng là khoản phân bổ chiến dịch biến đổi, với các quy tắc riêng về điều kiện tham gia, hạch toán và nhận thưởng.
Vui lòng đọc Phần thưởng và truy cập Quotrons trước khi coi bất kỳ ước tính chiến dịch nào là lợi suất.