Các Loại Thanh Toán: Tiền Mặt vs Giao Nhận Vật Chất

Khi một quyền chọn đáo hạn ở trạng thái trong tiền (ITM), quyền chọn đó cần được thanh toán. Có hai cách để điều này diễn ra.

So Sánh Nhanh

	Thanh Toán Tiền Mặt	Thanh Toán Giao Nhận Vật Chất
Điều gì xảy ra	Trả/nhận khoản chênh lệch bằng tiền mặt	Tài sản thực sự được chuyển giao
Giao nhận	Không - chỉ USDC	Bạn nhận/giao tài sản cơ sở
Đơn giản hơn cho	Quyền chọn chỉ số, crypto	Quyền chọn cổ phiếu
Tác động ký quỹ	Dễ dự đoán	Cần xử lý giao nhận

Với thanh toán tiền mặt, bạn nhận hoặc trả khoản chênh lệch giữa giá thanh toán và giá thực hiện. Không có tài sản thực nào được chuyển giao.

Ví dụ - Long Call:

Ví dụ - Short Put:

Hypercall sử dụng thanh toán tiền mặt

Tất cả quyền chọn được thanh toán bằng USDC. Bạn không bao giờ phải lo lắng về việc nhận giao BTC hay ETH - mọi thứ được xử lý tự động.

Với thanh toán giao nhận vật chất, tài sản cơ sở thực sự được chuyển giao:

Điều này phổ biến với quyền chọn cổ phiếu, nơi các trader thực sự muốn sở hữu cổ phần.

Lý do crypto ưu tiên thanh toán tiền mặt:

Đối với thanh toán tiền mặt, giá thanh toán quyết định khoản lợi nhuận. Trên Hypercall:

Sử dụng TWAP 30 phút (giá trung bình theo trọng số thời gian)
Kết thúc tại thời điểm đáo hạn hợp đồng. Trên mạng chính, SPCX đáo hạn lúc 4:00 PM ET; testnet hiện đáo hạn lúc 08:00 UTC.
Chống thao túng vào phút chót

Trên Hypercall, bạn không cần làm gì khi đáo hạn:

Liên quan: