Volga (Vomma)
Volga (còn gọi là Vomma) đo lường độ nhạy của vega đối với sự thay đổi của biến động ngụ ý. Nó là "gamma của vega" — cho bạn biết mức độ phơi nhiễm vol của bạn thay đổi như thế nào khi vol biến động.
Đường Cong Volga Tương Tác
Khám phá cách volga thay đổi theo các mức giá spot. Các quyền chọn wing (deep OTM) có volga cao nhất.
Vị thế:
Số ngày đến đáo hạn30d
1d90d
Biến động ngầm định50%
10%150%
Volga là "gamma của vega." Volga dài = lồi theo biến động. Vega tăng khi biến động tăng, khuếch đại lợi nhuận trong bùng nổ biến động.
Giá giao ngay
$100.0k
Volga
-0.98
Vega
$113.80
Tính lồi
Thấp
Volga = -0.98 → Nếu IV tăng 10%, vega tăng khoảng ~$-9.82.
Các Đặc Tính Chính
Luôn dương: Đối với vị thế mua quyền chọn
Cao nhất tại: Các wing deep OTM
Gần bằng không tại: Quyền chọn hòa vốn (ATM)
Volga Theo Moneyness
Long Volga vs Short Volga
Long Volga
Mua các wing
- Lồi theo vol
- Vega tăng khi vol tăng
- Kiếm được nhiều hơn trên mỗi điểm vol khi vol bùng nổ
- Lợi nhuận vượt trội trong các đợt vol tăng đột biến
Các quyền chọn wing mang lại cho bạn tính lồi này — bạn kiếm lời nhiều hơn mức tuyến tính khi vol biến động.
Short Volga
Bán các wing
- Lõm theo vol
- Mức độ phơi nhiễm vega chống lại bạn
- Thua lỗ tăng tốc khi vol tăng
- Thua lỗ vượt trội trong các đợt vol tăng đột biến
Bán các wing nghĩa là chấp nhận rủi ro lõm — bạn thua lỗ nhiều hơn mức tuyến tính khi vol bùng nổ.
💡
Volga giải thích tại sao các quyền chọn wing được giao dịch ở mức IV cao (còn gọi là 'smile premium'). Người mua trả tiền cho tính lồi — khả năng kiếm lời vượt trội khi vol bùng nổ. Người bán tính phí cho việc chấp nhận rủi ro lõm.
Mức Độ Phơi Nhiễm Vol-of-Vol
Các danh mục có volga cao chịu phơi nhiễm với "vol of vol":
Ứng Dụng Thực Tiễn
Liên quan: