Tài trợ cho ký quỹ danh mục
Tài khoản ký quỹ danh mục (PM) giữ tài sản thế chấp trên HyperCore, sổ cái của Hyperliquid, nơi chứa các vị thế perp của bạn. Phí quyền chọn và khoản thanh toán khi đáo hạn được trả bằng USDC trên Hypercall. Việc chuyển tiền từ HyperCore sang Hypercall cần thời gian, nên phần lớn tài khoản PM đến một lúc nào đó sẽ phải trả tiền trên Hypercall trước khi tiền kịp về.
Cơ chế tài trợ PM tự động lấp khoảng trống đó. Khi đến hạn trả phí quyền chọn hoặc khoản thanh toán mà tiền mặt trên Hypercall của bạn không đủ, quỹ cho vay sẽ cho vay phần chênh lệch. Tiền mặt về tài khoản Hypercall của bạn sau đó sẽ dùng để hoàn trả khoản vay. Bạn không cần nộp đơn vay hay bấm bất cứ nút nào.
Ai trả gì, theo thứ tự nào
Khi bạn phải trả tiền (bạn mua một quyền chọn, hoặc một vị thế được thanh toán theo hướng bất lợi cho bạn):
- Tiền mặt trên Hypercall trước. Mọi USDC đã có sẵn trên tài khoản Hypercall của bạn sẽ được dùng để trả.
- Sau đó là khoản vay. Quỹ cho vay phần thiếu hụt, trong giới hạn số tiền mặt quỹ đang có.
- Sau đó là nghĩa vụ chờ thanh toán. Phần nào quỹ không thể tài trợ khi đáo hạn sẽ được ghi nhận là khoản bạn nợ các tài khoản ở phía bên kia của giao dịch thanh toán. Khoản này tính lãi theo lãi suất vay của quỹ và đến hạn trong thời gian khắc phục là 3 ngày.
Thanh toán khi đáo hạn được bù trừ theo từng tài sản cơ sở và ngày đáo hạn: tất cả quyền chọn của bạn trên cùng một tài sản cơ sở đáo hạn cùng thời điểm sẽ được thanh toán thành một khoản duy nhất, nên chân thắng sẽ bù cho chân thua trước khi phải vay bất kỳ khoản nào.
Phí quyền chọn được tài trợ toàn bộ hoặc không gì cả. Khoản vay để trả phí quyền chọn sẽ bị từ chối nếu tài khoản của bạn dưới mức ký quỹ duy trì, nếu bạn đang vỡ nợ thanh toán, nếu quỹ không có đủ toàn bộ số tiền, hoặc nếu khoản vay đẩy mức sử dụng của quỹ vượt ngưỡng khủng hoảng. Khi đó lệnh mua sẽ bị từ chối thay vì được tài trợ một phần.
Bán quyền chọn không phát sinh khoản vay. Phí quyền chọn bạn nhận được khi bán sẽ được ghi có vào tiền mặt trên Hypercall của bạn, và việc bán quyền chọn không giữ chỗ hay sử dụng hạn mức của quỹ.
Nếu bạn ở phía thắng của một giao dịch thanh toán mà bên trả không thể trả đủ, một phần khoản thanh toán của bạn có thể được ghi nhận dưới dạng quyền đòi chờ thanh toán thay vì tiền mặt. Khoản này sẽ được trả kèm lãi khi bên trả hoàn trả. Việc thanh toán trên chính công cụ đó không bao giờ bị dừng lại.
Chi phí của một khoản vay
Lãi suất vay được định giá theo mức sử dụng của quỹ: số USDC đã cho vay chia cho hạn mức của quỹ (tiền mặt khả dụng cộng với số đang cho vay). Lãi suất là một đường gấp khúc.
| Mức sử dụng | APR vay |
|---|---|
| 0% | 0% |
| 30% | 2% |
| 60% (điểm gấp) | 4% |
| 80% | 52% |
| 100% | 100% |
- Dưới điểm gấp, lãi suất tăng chậm, từ 0% đến 4% APR.
- Trên điểm gấp, lãi suất tăng mạnh, từ 4% đến 100% APR khi quỹ được sử dụng hết. Đoạn dốc này nhằm thúc đẩy người vay hoàn trả và thu hút người cho vay mới khi quỹ bị căng.
- Lãi được ghép liên tục trên cơ sở năm 365 ngày. Lãi suất mới chỉ áp dụng kể từ thời điểm mức sử dụng thay đổi; lãi đã tích lũy không bao giờ bị định giá lại.
- Nghĩa vụ chờ thanh toán tính lãi theo cùng mức lãi suất với khoản vay. Tiền lãi đó được trả cho các tài khoản đang nắm giữ quyền đòi tương ứng.
GET /v1/pm-pool trả về lãi suất hiện hành và mức sử dụng, còn GET /v1/pm-pool/history trả về lịch sử lãi suất.
Cách hoàn trả khoản nợ
- Tự động. Tiền mặt về tài khoản Hypercall của bạn, từ bất kỳ nguồn nào, sẽ được dùng để trả khoản bạn nợ. Thứ tự là nghĩa vụ chờ thanh toán trước (cũ nhất trước), sau đó đến lãi, rồi gốc.
- Thủ công. Nạp USDC vào tài khoản Hypercall của bạn và số tiền đó sẽ trả nợ theo cùng thứ tự.
GET /v1/pm-financingliệt kê các khoản vay và khoản thanh toán chưa trả của bạn. - Tiền mặt dư được chuyển về HyperCore. Khi bạn không còn nợ gì, Hypercall sẽ chuyển tiền mặt trên Hypercall của bạn (ví dụ tiền thắng từ thanh toán hoặc phí quyền chọn từ một lệnh bán) về tài khoản của bạn trên HyperCore. Mỗi lần chuyển sẽ chuyển toàn bộ số dư khi số dư đạt 100 USDC, chỉ khi tài khoản vẫn trên mức ký quỹ ban đầu sau khi chuyển, và không bao giờ thực hiện khi tài khoản đang bị thanh lý.
- Khoản nợ được tính vào ký quỹ. Số tiền bạn nợ được trừ khỏi vốn chủ sở hữu PM của bạn, nên nó làm giảm ký quỹ khả dụng và được tính vào phép tính thanh lý.
Thu hồi: khi khoản nợ không được hoàn trả
Hypercall chỉ chạm đến tài sản thế chấp trên HyperCore của bạn trong hai trường hợp:
- Vỡ nợ thanh toán. Một nghĩa vụ chờ thanh toán vẫn chưa được trả sau thời gian khắc phục. Chỉ số tiền quá hạn mới có thể bị thu, và chỉ từ USDC trên HyperCore của bạn. Hiện tại, Hypercall không bán tài sản spot của bạn để thu nợ. Trong thời gian bạn vỡ nợ, mọi yêu cầu tài trợ phí quyền chọn mới sẽ bị từ chối.
- Dưới mức ký quỹ duy trì. Tài khoản của bạn đang bị thanh lý, và toàn bộ khoản nợ có thể bị thu như một phần của quá trình đó. Xem Thanh lý.
Một tài khoản lành mạnh và thanh toán đúng hạn các nghĩa vụ sẽ không bao giờ bị thu khoản vay từ HyperCore. Khoản vay chỉ đơn giản tiếp tục mở và tính lãi cho đến khi có tiền mặt hoàn trả.
Rút tiền
Khoản vay đang mở sẽ chặn việc rút tiền. Bất kỳ khoản gốc vay đang mở, lãi chưa trả, quá trình thu hồi đang diễn ra hoặc khoản nợ đã xóa sổ nào cũng sẽ chặn cả việc rút USDC lẫn rút tài sản spot khỏi tài khoản PM. Hãy hoàn trả trước, rồi mới rút.
Mọi lệnh rút tiền cũng phải giữ tài khoản của bạn trên yêu cầu ký quỹ ban đầu, sau khi đã trừ mọi khoản bạn nợ khỏi vốn chủ sở hữu. Việc rút tiền bị vô hiệu hóa khi tài khoản đang bị thanh lý.
Nguồn tiền đến từ đâu
Quỹ được cấp vốn bởi những người cho vay gửi USDC và nhận cổ phần của quỹ. Xem Quỹ cho vay PM để biết phía đó hoạt động thế nào và người cho vay chịu những rủi ro gì.